大行评级｜瑞信：料小米业绩已于上季见底，升目标价至17港元

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格隆汇2月6日丨瑞信发表研报，预料小米(1810.HK)业绩将于去年第四季见底，收入料按年跌25%至6450亿元人币，经调整净利润按年跌71%至13亿人币，均较市场预期低，毛利率料按年跌0.2个百分点至16.9%。该行维持对小米2022-24年的盈利预测大致不变，但考虑到盈利能力将改善，将小米目标价由11.5港元上调约48%至17港元，评级维持“优于大市”。

报告指，小米上季手机出货量将按年增26%至3320万部，于全球市场占有率为11.1%；平均售价按季提升惟较去年同季有所下跌，而由于外汇汇价、库存和延长保养期成本，季度毛利率料跌8%。

报告下调小米2022、2023、2024年的手机出货量预测分别至1.53亿、1.47亿和1.54亿部，以平衡出价和盈利；而受产品组合改善、成本控制和对外汇和疫情等外部因素的支出下降所带动，预期今年经调整每股盈利将按年增61%。

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