没有意外，埃克森美孚的业绩比雪佛龙还要突出

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在雪佛龙公布业绩后没隔多久，埃克森美孚的业绩也发布了。对于这家多次排名财富500强首位的跨国能源巨头，我们就不做介绍，直接开始。

在2019年和2020年的营收下降以后，埃克森美孚迎来了两年的高速增长，2022年的营收达到了4137亿美元，这个营收水平，只低于其2011年和2012年的表现。

净利润的表现更是如同坐上了过山车，在2020年巨亏224亿美元后，2021年就恢复至230亿美元，2022年达到了557亿美元。一天就要赚10多亿人民币，这已经超过了2011年和2012年的表现。

营收和净利润的表现方面，埃克森美孚和雪佛龙的变化情况类似，差别就是埃克森美孚的营收和净利润都要高出雪佛龙不少。埃克森美孚营收要领先六成多，净利润也领先一半以上。

毛利率的变化却刚好相反，在2020年达到了48.2%的峰值，近两年有明显下降，2022年甚至创下了近六年的最低，跌至45%以下。其净资产收益率也明显提升，虽然还没有超过毛利率，但已经明显缩小了两者的距离，主要还是因为盈利增长的原因，资产负债率变化的影响有限。

由于是重资产行业，埃克森美孚还是不能玩高露洁公司那类超高资产负债率的，除了2020年以外，其资产负债率一直控制在50%以下。但是，前些年其短期偿债能力一直较差，一般情况下要现金流量非常稳定的企业才敢这样玩儿，显然当时的埃克森美孚对此并不担心，近两年的增长说明，他们也对其有所顾虑，表现就在流动比率和速动比率都超过1倍，短期偿债能力明显提升。

近两年还有一个现象是流动比率和速动比率比较接近，这是其存货规模下降的原因，看来，油气产品的市场还是挺好的，不然存货怎么可能有如此大的降幅呢。

现金流量的表现为，其经营活动的净现金流一直是比较稳定的，哪怕是亏损的2020年也有147亿美元的净流入。但是其经营性长期资产的投入不小，除2020年以外，其他年份经营活动的净现金流入均高于投资需求，现金流量表现也是不错的。

美股的几家能源公司2022年都表现较好，接下来就看我们国内的三桶油的表现了。

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