什么现金流管理最体现CFO硬价值？掌握这七条就够！

现金流对一个企业的发展是至关重要的，疫情之下，很多企业可能也感受到了现金流拮据。今天我们就为大家来讲解一下：什么是自由现金流、它是如何计算的、影响负现金流的主要因素，当然还有如何解决它们。

什么是自由现金流

现金流是流入和流出你的业务的资金。“正自由现金流”是指流入企业的资金多于流出的资金——这是每个企业都需要和想要的。

正自由现金流可用于雇用必要的员工、投资设备、扩大营销力度等。这对于支付债权人或偿还你可能欠的利息也很重要。

另一方面，如果流入的资金少于流出的资金，那么就会出现“负现金流”，即企业消亡。

负现金流可能表明销售不佳、利润率低、业务运营成本高以及许多其他问题。这就是为什么了解和计算你的自由现金流很重要的原因。

如何计算自由现金流

有几种方法可以计算自由现金流。每个 FCF 公式提供的财务状况略有不同。让我们从第一个自由现金流公式开始：

税后净利润 + 利息费用 + 非现金支出- 营运资本追加 - 资本性支出 = FCF

如果你的业务中没有任何利息费用，你还可以使用更直接的方法，该方法依赖于销售税和基本税：

收入-运营费用-税收-运营费用投资 = FCF

上述 FCF 公式非常适合确定自由现金流。但是，如果你想预测 FCF，你需要贴现现金流（DCF）公式。贴现现金流用于估计你可以从未来的某件事中获得多少现金流。这对于投资特别有用，并且经常用于房地产。

现金流折现特别深入，在这种情况下，找到它的公式也是如此。阅读贴现现金流，以更好地了解如何计算这种预测类型的 FCF。

最后，还有找到无杠杆自由现金流的公式。无杠杆现金流是你的自由现金流，不考虑任何利息支付。这有助于了解你的公司在没有任何利息或债务的情况下的表现。

总收入-资本支出-税收-营运资金 = 无杠杆 FCF

虽然无杠杆的自由现金流在日常使用中不一定实用，但如果你没有所有债务和利息，这可能是了解你的公司如何运作的好方法。如果你需要更直接、可操作的信息，前两个公式是你最好的选择。如果你想跳过数学计算，也可以使用 Shopify的现金流量计算器。

如何做好现金流管理呢？这里给到大家几条现金流管理的“黄金法则”：

1

掌握商业模式的现金流特点

对企业来说，不同商业模式在现金流上会呈现出不同的特点。

企业投资价值的差异实际上只是未来预期自由现金流的期限结构、持续时间和实现的风险差异。

例如，基础设施等领域，期初固定投资巨大，后续运营投资少，现金流稳定增长；资本密集的制造业，固定资产投资和运营资本逐渐递增；渠道零售行业的固定投资比较少，运营资本投资随购买递增逐渐增加，达到一定程度后，随着竞争地位增强，开始逐渐递减；而高科技行业，固定资产投资少，研究开发投资逐年递增。

企业现金流管理的核心是管理现金流的波动性，企业要掌握自身所处行业的商业运作模式，以及该种模式下的现金流特点，明白企业对于现金流的可控性到底有多大，只有这样才能有的放矢，提前筹划。

2

做好资金预算和资金计划

企业资金预算需要能够回答三个问题：“钱从哪里来，怎么花？”“钱什么时候来、何时花？”“钱花在哪里最有效？”

对企业来说，提前做好资金预算至关重要。企业对现金流至少要提前半年甚至提前一年进行规划和计划，如果是非常时期，要以周为单位进行持续的滚动预测，并结合企业的内外部环境变化分别进行（乐观、中观和悲观）预测，以能够帮助企业更好应对。

3

企业KPI/管理半径相匹配

对企业来说，企业花钱要达到什么目标一定要明确，比如要想清楚营销和推广的对象，营销实现的效率和效果，要维持阶段性资金管理的效率与效益的平衡，同时也要看竞争对手是如何花钱的，免得在竞争中先消耗掉资源。

4

业务赋能

有效管理现金流离不开前端业务运营的提前谋划。

对企业来说，在疫情期间协同业务扭转和改变原来的惯性思考方式和做法至关重要。企业业务部门和财务部门需要共同配合，采取有效的应对行动，包括对合同进行全面梳理，识别上下游供应商、客户变化对企业现金流的影响等。

财务部门要对当前环境和可能面临的挑战进行现金流压力测试，及时提示和预警现金流风险；同时拓展融资渠道，做好资金准备。对于供应商、客户款项支付、回收有困难的，需要业务部门和财务部门及时评估影响，商讨特殊的清偿方式。

5

检验评估花钱的效果，及时“止血”

在疫情的不确定因素下，企业需要更加注重投资效率。钱到底花的值不值，有没有达到既定目标，还要不要继续花下去，企业对这些问题要阶段性地进行反馈和审视，这样才能及时“止血”，及时调整资源的投入方向。

6

及时处置/盘活无效的资产

变现企业的金融资产或者处置固定资产可以来补充流动资金。在处置资产的时候要做精细化的现金流评估，来判断处置是不是可以帮助企业获得更多的利益和价值。

7

建立数字财务核心

现金是企业资产中流动性最强的部分，但现金又是一种非营利性资产，持有量过多，会给企业造成较大的机会损失，降低企业整体资产的获利能力。

现金流的管理目的，就是在现金的流动性与收益性之间做出合理的选择。力求做到既要保证企业正常生产经营活动的需要，又不使企业现金被闲置，以获取最大的长期利润。

基于我国企业的实际情况，最佳现金余额应恰好能满足企业现金支出需要，因此最佳现金余额应为“经营性大额支出+非经营性大额支出+日常零星支出”的最大可能值。

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